全球鐵礦石市場供大于求，價格將逐漸波動下行

  從需求看，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策和工藝結(jié)構(gòu)的調(diào)整將促使鐵礦需求下降，全球其它國家新增鐵礦需求難以彌補(bǔ)我國下降份額，全球鐵礦石需求呈現(xiàn)下降趨勢。“十四五”時期，在供應(yīng)仍將過剩的預(yù)期下，結(jié)合全球鐵礦生產(chǎn)成本曲線情況，預(yù)計(jì)礦價仍將呈波動下行態(tài)勢。中期來看，在鐵礦石供大于求的背景下，鐵礦價格將低位震蕩運(yùn)行。

  國內(nèi)依靠進(jìn)口鐵礦石的局面短期難有改變

  預(yù)計(jì)未來一段時間，全球鐵礦石市場供應(yīng)過剩局面難有實(shí)質(zhì)改變，因此盡管礦價短期內(nèi)會有波動震蕩，但中長期來看，仍將保持在合理范圍。在這種情況下，國產(chǎn)礦由于資源條件和環(huán)保限制等因素影響，不占有成本優(yōu)勢，未來國內(nèi)鐵礦產(chǎn)量保持穩(wěn)中有增態(tài)勢，但難以大幅回升，因此，國內(nèi)鋼鐵工業(yè)主要依靠進(jìn)口鐵礦石的局面難有改觀。

  廢鋼使用增加，對鐵礦石替代作用日益顯現(xiàn)

  未來在雙碳背景下，我國鋼鐵工藝流程結(jié)構(gòu)將會發(fā)生變化，隨著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向峰值區(qū)中后期發(fā)展，廢鋼資源、電力等支撐條件將逐步完善，工藝流程結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然趨勢，雖然調(diào)整周期可能會較長。我國廢鋼資源產(chǎn)出量已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，電弧爐短流程比例探底回升，廢鋼資源消費(fèi)逐步增加。根據(jù)我國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年我國廢鋼消耗量超過2億噸，廢鋼比超過20%，我國廢鋼資源產(chǎn)出量已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，2020年我國廢鋼資源總量約為2.6億噸，預(yù)計(jì)2025年我國廢鋼資源產(chǎn)生量將達(dá)到3.4億噸以上。結(jié)合我國電爐鋼發(fā)展現(xiàn)狀及廢鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢，未來我國廢鋼比還將進(jìn)一步上升。未來5～15年，我國廢鋼資源產(chǎn)出將逐步進(jìn)入快車道，加之粗鋼產(chǎn)量進(jìn)入下行通道，未來廢鋼資源將逐漸成為鐵礦資源的重要補(bǔ)充，廢鋼替代鐵礦份額總體上將呈現(xiàn)增長的趨勢。2025年，預(yù)計(jì)在中國電爐鋼占比提升下，全球鐵礦市場仍將呈供應(yīng)過剩態(tài)勢。

環(huán)保持續(xù)高壓，高低品位礦價差高企，需求量將逐步增加

為打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，鋼鐵企業(yè)集中的“2+26”城市持續(xù)實(shí)施采暖季環(huán)保限產(chǎn)，尤其是京津冀地區(qū)逐步實(shí)現(xiàn)超低排放，嚴(yán)格的環(huán)保政策仍將持續(xù)。隨著中國鋼鐵工業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展要求以及日趨嚴(yán)格的環(huán)保、低碳政策要求和高爐大型化趨勢，促使鋼鐵企業(yè)更傾向于使用高品位鐵礦石，促使高品位鐵礦石需求逐步增加，導(dǎo)致高低品位鐵礦石價差高企，高品位鐵礦石需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增加。

  國家政策支撐力度不斷加大，我國鐵礦資源保障能力有望提高

  2021年工信部聯(lián)合科技部、自然資源部聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，和2022年工信部等三部門發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，均將“提高資源保障能力”作為“十四五”時期重點(diǎn)任務(wù)之一。指導(dǎo)意見提出，到“十四五”末，通過推動產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈多元化，鐵礦石資源保障能力顯著增強(qiáng)，其中鐵金屬國內(nèi)自給率達(dá)到45%以上，國內(nèi)年產(chǎn)廢鋼資源量達(dá)到3億噸，打造1～2個具有全球影響力和市場競爭力的海外權(quán)益鐵礦山，海外權(quán)益鐵礦占進(jìn)口礦比重超過20%。提出“支持有條件的企業(yè)集團(tuán)或聯(lián)合體采用獨(dú)資、合資等多種方式，穩(wěn)步推進(jìn)優(yōu)質(zhì)、低成本的礦產(chǎn)資源境外生產(chǎn)基地建設(shè)和海外優(yōu)質(zhì)礦山資源股權(quán)投資”，以增強(qiáng)我國鐵礦資源保障能力。

  根據(jù)發(fā)改委等十二部門印發(fā)的《促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策》，2022年要重點(diǎn)做好鐵礦石等重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價，進(jìn)一步強(qiáng)化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，加強(qiáng)大宗商品價格監(jiān)測預(yù)警；支持企業(yè)投資開發(fā)鐵礦等國內(nèi)具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)要求的礦產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目；推動廢鋼等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對資源的保障能力?？梢钥闯觯瑖以阼F礦資源安全保障方面的政策支撐力度不斷加大，我國鐵礦資源保障能力有望明顯提高。

  發(fā)展建議

  建議鋼鐵行業(yè)加大呼吁力度，進(jìn)一步明確鐵礦等重要資源的重要性，將其作為國家長期戰(zhàn)略統(tǒng)籌考慮，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，盡快建立和完善我國鋼鐵原料供應(yīng)長期、高效、多元、穩(wěn)定的高質(zhì)量資源保障體系。統(tǒng)一規(guī)劃，全面布局，統(tǒng)籌部署，加快整合，出臺相關(guān)政策鼓勵和支持國內(nèi)資源勘查開發(fā)，推動海外鐵礦石基地建設(shè)，充分利用國內(nèi)國際兩個市場和兩種資源，完善鐵礦石定價體系和交易平臺。

  強(qiáng)化國內(nèi)礦基礎(chǔ)保障能力，擴(kuò)大廢鋼等替代產(chǎn)品應(yīng)用

  強(qiáng)化國內(nèi)礦基礎(chǔ)保障能力。一是繼續(xù)強(qiáng)化國內(nèi)資源勘查開發(fā)力度，推動重點(diǎn)礦山項(xiàng)目建設(shè)，加強(qiáng)鐵礦行業(yè)規(guī)范管理，穩(wěn)定和提升國內(nèi)礦供應(yīng)能力，發(fā)揮好“壓艙石”和“調(diào)節(jié)器”作用；二是盡快建立完善鋼鐵原料供應(yīng)保障儲備體系，按照不同情形，建立鐵礦產(chǎn)能儲備和礦產(chǎn)地儲備制度，以及鋼鐵用重要合金產(chǎn)品儲備制度，應(yīng)對供應(yīng)風(fēng)險。

擴(kuò)大廢鋼等替代產(chǎn)品應(yīng)用。充分利用國際國內(nèi)廢鋼資源，完善落實(shí)廢鋼資源稅收優(yōu)惠等配套政策，進(jìn)一步完善廢鋼加工配送體系建設(shè)，加強(qiáng)廢鋼加工和利用環(huán)節(jié)的創(chuàng)新研究及標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，鼓勵鋼鐵企業(yè)積極布局廢鋼加工基地，開展廢鋼高效利用研究與實(shí)踐，力爭2025年鋼鐵行業(yè)利用廢鋼資源量達(dá)到3億噸以上；此外，鼓勵充分利用進(jìn)口生鐵、鐵合金、熱壓鐵塊等，從源頭上減少相關(guān)產(chǎn)品的需求，降低供應(yīng)風(fēng)險。

  加強(qiáng)國際鐵礦資源開發(fā)，增加海外優(yōu)質(zhì)權(quán)益礦比例

  加強(qiáng)國際鐵礦資源開發(fā)。一是大力鼓勵和支持企業(yè)“走出去”，通過并購、收購、重組等方式開展相關(guān)資源勘查、開發(fā)及股權(quán)投資等工作，建設(shè)海外資源供應(yīng)基地。二是探索鋼鐵原料國際貿(mào)易多元化，發(fā)揮原料國際貿(mào)易前沿陣地作用，促進(jìn)國際鐵礦資源開發(fā)。重點(diǎn)關(guān)注西非和西澳地區(qū)優(yōu)質(zhì)鐵礦資源，加大支持企業(yè)在海外建立長期有效的多元化、多渠道、多方式的穩(wěn)定原料供應(yīng)基地，提升海外優(yōu)質(zhì)權(quán)益礦比例。加強(qiáng)頂層規(guī)劃，加快我國海外優(yōu)質(zhì)低成本鐵礦資源基地建設(shè)。建立國家層面的對外礦業(yè)投資協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，配套相應(yīng)優(yōu)惠政策，鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)投資鐵礦石等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源基地的建設(shè)和供應(yīng)保障。

  重塑鐵礦石定價機(jī)制，推行多元化定價模式，促使定價透明化

  鐵礦石價格大幅波動，嚴(yán)重背離市場供需基本面，給行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行帶來較大負(fù)面影響。要從根本上解決目前鐵礦石定價機(jī)制存在的問題，健全鐵礦石定價機(jī)制需從多方面發(fā)力。在此提出建議：一是強(qiáng)化鐵礦石期貨市場監(jiān)管，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。加強(qiáng)政策監(jiān)管，規(guī)范鐵礦石期貨市場，充分發(fā)揮期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用；構(gòu)建鐵礦石金融戰(zhàn)略體系，進(jìn)一步完善鐵礦石金融產(chǎn)品機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管力度，抑制過度投機(jī)炒作。二是規(guī)范市場信息發(fā)布。通過國家發(fā)展改革委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局、以及證監(jiān)會期貨部等部門對鐵礦石市場進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管，采取多種方式杜絕未經(jīng)證實(shí)的虛假消息對鐵礦石期貨市場影響，發(fā)布相關(guān)文件，規(guī)范編造發(fā)布價格信息，對捏造散布漲價信息、惡意炒作、哄抬價格等行為進(jìn)行處罰。三是重塑鋼鐵原料定價機(jī)制。我國作為主要鋼鐵原料的最大消費(fèi)國，有必要也應(yīng)有能力促進(jìn)和完善現(xiàn)有鋼鐵原料的定價模式，建設(shè)公開、透明的科學(xué)合理定價機(jī)制。